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FONDOS
Los fondos de inversión celebran récord en patrimonio y rentabilidad
El buen comportamiento de las bolsas mundiales lleva los fondos a superar el 7% de rentabilidad y a elevar su patrimonio en más de 16.000 millones de euros.
Termina un año de récord para los fondos de inversión. Gracias al empuje de los mercados, los fondos españoles cierran 2019 con números nunca antes vistos. El sector concluye el ejercicio con un patrimonio gestionado por encima de los 275.690 millones de euros y con la mejor rentabilidad en toda la historia, superior al 7,2%.
El rally de las bolsas mundiales y la recuperación del optimismo entre los partícipes en la última mitad del año han sido claves para conseguir el hito. Gracias a estos dos factores, el sector ha conseguido darle la vuelta a los reembolsos de los que se contagió tras un fatídico 2018, en el que todas las categorías de fondos cerraron en números rojos.
Los fondos de inversión nacionales han incrementado su patrimonio gestionado en algo más de un 7% este año. 18.000 millones de euros más para el conjunto del sector, que le debe prácticamente todo al buen comportamiento de los mercados globales.
Y si el patrimonio bajo gestión ha rebasado sus marcas este año, la revalorización de las bolsas también ha disparado las ganancias de los fondos de inversión en 2019. Los partícipes españoles se han beneficiado de unos números a los que no están acostumbrados en un periodo tan corto. Todas las categorías ofrecen rentabilidades en positivo, según los datos provisionales de la patronal, Inverco. Pero algunas brillan -mucho- más que otras. Los fondos de Bolsa rebasan en todos los casos el 10% de retorno, con los de renta variable internacional ganando en 2019 un 22%. Los máximos históricos en Wall Street día sí, día también, han permitido a aquellos productos que han apostado por las Bolsas de EEUU escalar hasta el 30% de rentabilidad media.
Por el contrario, los fondos que menos han ganado han sido los de renta fija, con un 1,6% de media en el ejercicio. En todo caso, llaman la atención las ganancias de algunos productos de deuda, como los de mayor duración, que superan el 4% de rentabilidad en promedio.
Todos estos datos, unidos al contexto de tipos de interés negativos que deja al ahorrador pocas opciones para engordar sus ahorros, han provocado un aumento en el número de clientes de las gestoras. Según las últimas cifras disponibles, ya hay más de 11.660 millones de partícipes en los fondos.
Algo que también ha caracterizado al año es la aversión al riesgo entre los partícipes. Los gestores de fondos hablan de una desconexión enorme entre una percepción negativa por parte de los inversores y la realidad positiva en los mercados. De hecho, pese a las ganancias históricas, también ha sido récord el número de partícipes que ha buscado refugio en los fondos más conservadores. Para muestra, las suscripciones netas en los fondos de renta fija superan los 8.000 millones de euros este año.
Es cierto que a los partícipes nacionales les ha costado mucho olvidar el final de 2018. Durante gran parte del año, el recuerdo del último diciembre y un temor a que llegase el final del ciclo económico han provocado que los inversores se hayan perdido buena parte de las ganancias que ofrecían los fondos, con reembolsos en la mayoría de los meses.
Sin embargo, la reducción de la aversión al riesgo en estos últimos meses (solo en diciembre han entrado 402 millones de euros netos) ha permitido que en el conjunto del año las suscripciones netas en fondos españoles superen los 740 millones de euros.
A nivel de entradas, los fondos de Bolsa española dibujan la cara menos amable del año. El Ibex (sube un 13,59%) se ha quedado algo rezagado respecto a sus vecinos europeos, y muy por detrás de los principales índices norteamericanos. Por ello, aunque la rentabilidad media los fondos de renta variable española ha superado el 10%, los partícipes no los han elegido para materializar su inversión. En el acumulado del año han sufrido salidas superiores a los 1.600 millones de euros.
Solamente han visto más reembolsos durante este ejercicio, los fondos de gestión pasiva y los de retorno absoluto. Estos últimos, que buscan conseguir sus objetivos desvinculándose de los mercados y apostando por el control de la volatilidad, han acumulado más de 2.600 millones de euros de salidas.
Por otro lado, el patrimonio bajo gestión de los planes de pensiones del sistema individual aumentó en noviembre en 789 millones de euros, hasta un total gestionado de 75.853 millones. Este incremento viene derivado del rendimiento positivo de las carteras, a las que se suman captaciones netas por 223 millones.
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